Инновационная инфраструктура

Создание механизма венчурного финансирования

  • ЭКОНОМИКА КАПИТАЛ - ДВИГАТЕЛЬ ПРОГРЕССА (интервью исполнительного директора некоммерческой организации “Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Калужской области” Богомолова А.Д. (газета “Весть” №286 31 августа 2007 г.))

В Калужской области создан
механизм венчурного финансирования

Создание и развитие в Калужской области инфраструктуры венчурного (рискового) финансирования субъектов малого предпринимательства в научно-технической сфере предусмотрено в рамках областной целевой программой «Развитие инновационной деятельности в Калужской области на 2005-2010 годы», утвержденной законом Калужской области от 26.09.2005 № 121-ОЗ. Одной из задач программы является создание условий для межрегиональной кооперации и стратегического партнерства власти, бизнеса и общественных институтов в рамках инновационной модели развития. Повышение эффективности региональной экономики с помощью инноваций в традиционных для Калужской области отраслях становится одним из важнейших региональных приоритетов. Инновационная экономика должна стать условием для повышения конкурентоспособности всех ее отраслей.

Одним из основных мероприятий программы является поддержка инновационных проектов, которая предусматривает обеспечение финансирования всех этапов инновационного процесса: от стартовых вложений до венчурного и кредитного финансирования на завершающих стадиях.

Венчурное финансирование - это своеобразный вид инвестирования средств в новые высокотехнологичные компании для обеспечения их становления, роста и развития с целью получения прибыли в случае успешной реализации проекта.

Становление механизма венчурного финансирования в Калужской области осуществлялось в несколько этапов.

На первом этапе учреждена Некоммерческая организация «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Калужской области». Имущественный взнос областного бюджета составил 70 млн. руб. Кроме того, имущественный взнос области пополнила субсидия из федерального бюджета (70 млн. руб.) в соответствии с результатами конкурса, проведенного Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации.

Поступившие в качестве имущественного взноса средства от областного и федерального бюджетов переданы ЗАО «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» - отобранной по конкурсу Управляющей компании. В соответствии с установленными конкурсными условиями победившая компания осуществила регистрацию правил доверительного управления ЗПИФ в соответствии с законодательством Российской Федерации и привлекла еще 140 млн. рублей частных инвестиций. Формирование закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Калужской области» (ЗПИФ) осуществлено путем приобретения инвестиционных паев как государственным инвестором в лице Некоммерческой организации, так и привлеченными Управляющей компанией частными инвесторами. Общий объем фонда составляет 280 млн. руб. Финансирование фонда осуществлено в равных долях: 140 млн. руб. - деньги налогоплательщиков из областного и федерального бюджетов и столько же составляют средства частных инвесторов. Таким образом, создание венчурного фонда является наглядным примером частно-государственного партнерства.

Средства Закрытого ПИФа будут направлены на приобретение крупных долей в уставных капиталах малых инновационных предприятий Калужской области, ведущих свою деятельность в научно-технической сфере и обладающих значительным инновационным потенциалом. Тем самым малые инновационные предприятия Калужской области получат венчурное финансирование в общей сумме 280 млн. руб. и будут иметь возможность увеличить масштабы бизнеса при поддержке профессиональной команды менеджеров Управляющей компании.

В феврале т.г. состоялось совещание-семинар с руководителями инновационных предприятий региона, на котором рассмотрены вопросы функционирования механизма финансирования инновационных проектов.

Предприятие, решившее воспользоваться финансовой помощью венчурного фонда, сможет получить до 15 процентов от общей суммы фонда, то есть около 40 миллионов рублей.

Распределение средств и отбор резидентов - малых инновационных предприятий, работающих в научно-технической сфере, будет происходить на конкурсной основе.

С 1 марта т.г. начат конкурс по отбору проектов для получения венчурных инвестиций.

Информацию о порядке и критериях отбора инновационных проектов субъектов малого предпринимательства в научно-технической сфере для получения финансирования из ЗПИФ, а также о порядке рассмотрения поступающих от субъектов малого предпринимательства заявок на финансирование можно найти в Интернете по адресу www.pioglobal.ru.

Необходимые документы также размещены на сайте областного министерства экономического развития http://admobl.kaluga.ru/innov
Контактная информация:
(4842) 59-94-64 Богомолов Анатолий Дмитриевич (исполнительный директор Фонда) (e-mail: bogomolov@adm.kaluga.ru)

ЗПИФВИ «Региональный венчурный фонд инвестиций
в малые предприятия в научно-технической
сфере Калужской области»

Миссия Фонда: финансирование перспективных проектов, связанных с развитием новых технологий, направленных на повышение конкурентоспособности отечественных производителей, увеличение рентабельности их бизнеса, а также рост качества выпускаемой ими продукции.

Региональные закрытые паевые фонды венчурных инвестиций создаются в России в виде государственно-частного партнерства. ЗПИФВИ — это высокорискованный долгосрочный инвестиционный инструмент с высокой потенциальной доходностью и низкой ликвидностью.

К моменту завершения формирования венчурного Фонда Фонду содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Калужской области будут принадлежать 50% паев. Средства для приобретения паев предоставлены на паритетных началах региональным бюджетом в лице Правительства Калужской области и бюджетом Российской Федерации в лице Министерства экономического развития и торговли. Частным пайщикам будут принадлежать также 50% паев Фонда. В случае поступления большого количества заявок на финансирование перспективных проектов в 2008 г. возможно пополнение активов венчурного фонда за счет выпуска дополнительных инвестиционных паев.

Дата начала приёма заявок на приобретение инвестиционных паев — 21 декабря 2007 г.
Количество инвестиционных паев — 2 800 (две тысячи восемьсот).

Дата окончания приёма заявок на приобретение — 26 февраля 2008 г., либо ранее, по достижении стоимости имущества фонда 280 000 000 (двести восемьдесят миллионов) рублей.

До завершения формирования фонда выдача одного инвестиционного пая осуществляется на сумму 100 000 (сто тысяч) руб.

Выдача инвестиционных паев при формировании фонда осуществляется при условии внесения в фонд денежных средств в сумме не менее 1 000 000 (один миллион) рублей.

За счет средств венчурного фонда могут приобретаться доли (контрольные или блокирующие пакеты) в уставных капиталах хозяйственных обществ (ЗАО или ООО), являющихся субъектами малого предпринимательства (СМП) на ранних стадиях развития бизнеса, на срок 3-5 лет. Критерии отнесения компаний к субъектам МП установлены Федеральным законом «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» №209-ФЗ. СМП должны быть зарегистрированы и вести деятельность на территории Калужской области. Инвестиций будут направлены в высокотехнологические (инновационные) и наукоемкие компании, имеющие доминирующие преимущества над конкурентами или уникальные решения (ноу-хау) в какой-либо сфере (отрасли). Мы заинтересованы в инвестиционных проектах ведущих отраслей экономики: строительство, ЖКХ, энергетика, лесопромышленный комплекс… (см. Приложение №1 «Отрасли, одобренные к инвестированию»). Временно свободные остатки денежных средств Фонда будут размещаться в государственных ценных бумагах Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, в облигациях и на банковских депозитах с целью получения текущего дохода.

В соответствии с правилами доверительного управления венчурного Фонда Калужской области, промежуточный ежегодный доход по инвестиционным паям не выплачивается. Доходы от реализации ценных бумаг, составляющих имущество Фонда, а также в виде дивидендов, процентов по ценным бумагам и денежным средствам остаются в составе активов Фонда с целью реинвестирования в новые венчурные проекты и увеличения активов Фонда. Таким образом, владельцы инвестиционных паев получают каждый год возможность реинвестировать промежуточный доход без двойного налогообложения. К 25 февраля 2015 г., моменту истечения срока действия договора доверительного управления Фондом, Управляющая компания должна обратить все имущество Фонда в денежные средства и погасить инвестиционные паи по цене, которая определяется в соответствии с Правилами доверительного управления Фонда и включает полученные инвестиционные результаты. Положительная разница между ценой погашения и ценой выдачи инвестиционных паев является доходом владельцев инвестиционных паев.

Управляющая компания Венчурного фонда рассматривает следующие варианты выхода из инвестиций: выкуп доли менеджментом компании, получившей инвестиции (Management Buy-Out), или сторонней командой управленцев (Management Buy-In); частный выкуп инвестиций Фонда сторонним портфельным инвестором (Private Placement) или приобретение стратегическим инвестором (M&A); публичная продажа доли вместе с первичным размещением или посредством вторичного предложения ценных бумаг компании на бирже (IPO, SPO); рекапитализация компании посредством обратного выкупа и последующего погашения инвестиций Фонда, финансируемого за счет её собственных средств, под банковский кредит или посредством выпуска прочих долговых инструментов, например облигаций (REPO, Leveraged Buy-Back, Recapitalization).

Практика управления венчурными фондами предполагает активное участие Управляющей компании в реализации инвестиционных проектов. Ведущие специалисты и эксперты УК «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» и Департамента корпоративного финансирования ООО «Антанта-Капитал», входящие в группу «АнтантаПиоглобал», примут участие в работе венчурного фонда. Деятельность ИГ «АнтантаПиоглобал» нацелена на комплексную поддержку всех стадий инновационного процесса Венчурного фонда Калужской области.
Наши специалисты готовы оказывать всестороннюю помощь в развитии и становлении бизнеса перспективных компаний, получивших инвестиции из Венчурного фонда: разработка стратегического плана развития, внедрение современных систем бухучета, маркетинга, передача необходимого опыта по управлению финансовыми потоками компании. Фактически управляющая компания помогает создать полноценно функционирующий бизнес с нуля.

Контактная информация:

Москва: (495) 960-2-960
125993, Москва, Газетный переулок, д. 5

_____________________________________